用友金融终止北交所IPO 上半年净利润下滑超六成

2024-11-05 08:39

“ 用友金融不仅业绩承压，其控股股东用友网络近年来更是亏损严重。”

近日，用友金融公告称，股东大会已审议通过《关于终止向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市申请的议案》。

随着用友金融上述决定的作出，也意味着公司赴北交所IPO的计划宣告终止。

据悉，对于公开发行从受理到上市平均用时约266天的北交所而言，用友金融创下注册制下历时最长的审核纪录。早在2021年9月，用友金融上市申请便获受理。至今三年过去了，终究还是未能完成上市。

2024年上半年，用友金融实现营业收入2.3亿元，同比增长2.3%，归母净利润496.55万元，同比大幅下滑66.89%。

截至今年6月末，用友金融固定资产只有21.72万元，较上年末减少51.7%，固定资产占总资产比例为0.03%。

01

起个大早

却没有赶上晚集

2021年9月7日，即北交所刚刚宣布设立5天后，用友金融IPO申请获受理。

随后在2021年10月，北交所开启了对用友金融上市的问询环节。

截至2022年4月，用友金融总共收到三轮审核问询函，此后一年多时间，用友金融IPO一直没有实质性进展。

一直到2023年7月，用友金融才完成针对第三轮问询的回复，顺便将第一、二轮回复中2022年年报数据更新。

2023年8月，北交所上市委审议通过用友金融的IPO申请。用友金融用了近两年，才进入到审议环节。比用友金融晚三天上会的卓兆点胶，则只排了两个月。

历时三年多的上市历程，用友金融则成为北交所未上市队伍中名副其实的“钉子户”。

目前，北交所在审尚未获得结果的拟上市企业中，绝大多数都是2023年6月以来受理的，仅用友金融、扬德环能两家公司是2022年之前提交上市申请的。扬德环能受理时间为2021年12月31日。

在IPO道路上起了个大早的用友金融，终究连北交所的“晚集”都未能赶上。

02

上半年净利润下滑超六成

用友金融2004年成立，主营业务是为金融行业各细分领域企业提供产品及技术服务，以及结合不同产品提供针对性运行及维护服务，核心产品主要包括金融行业数智化管理系统、金融行业数智化业务系统。截至今年上半年，A股上市公司用友网络对用友金融持股比例为74.53%，为公司最大股东。

2024年上半年，用友金融实现营业收入2.3亿元，同比增长2.3%，归母净利润496.55万元，同比大幅下滑66.89%。

从营收构成来看，用友金融银行类别产品营收9792.42万元，占总营收比重为42.58%，其次是证券、期货、基金类别产品，营收为4135.07万元，占总营收比重为17.98%。其他类别则包括保险、信托、租赁以及其他金融行业。

上半年，用友金融净利润下滑主要是公允价值变动所致。上半年，公允价值损失269.5万元，上年同期为收益737.97万元，同比骤降136.52%。

事实上，用友金融近年来业绩增速明显出现放缓趋势。

2020年至2024年上半年，用友金融营业收入分别为4.27亿元、5.13亿元、5.98亿元、6.4亿元、2.3亿元，同比增速分别为12.14%、20.1%、16.65%、6.96%、2.3%。

同期，归母净利润分别为7834.58万元、8830.19万元、9240.19万元、9732.81万元、496.55万元，同比增速分别为32.5%、12.71%、4.64%、5.33%、-66.89%。

截至2024年6月末，用友金融总资产7.44亿元，其中，应收账款3.8亿元，货币资金1.42亿元。

值得注意的是，用友金融固定资产只有21.72万元，较上年末的44.97万元下降了51.7%。固定资产仅占总资产的0.03%，也是极为罕见的。

近年来，用友金融毛利率呈现逐年下滑趋势。2024年上半年毛利率为51.24%，低于2023年的52.09%和2022年的52.18%。

2019年，用友金融毛利率为62.78%，此后就一路下滑至2024年上半年的51.24%，下降了11.54个百分点。

毛利率的持续下滑，反映出公司在成本控制方面面临越来越大的压力。

03

母公司用友网络

不到两年亏损超24亿

用友金融不仅业绩承压，其控股股东用友网络近年来更是亏损严重。

2023年8月，北交所上市委审议会议结果公告中，要求用友网络进一步披露控股股东用友网络业绩下滑情况及对发行人经营稳定性的影响，并作重大事项提示和风险揭示。

用友金融曾在回复上市委审议会议意见的函中披露，若无法维持有效独立且用友网络盈利指标持续下滑，则可能对公司的持续稳定经营产生不利影响。

2023年，用友网络归母净利润亏损9.67亿元，同比大幅下降541.3%。2024年前三季度，用友网络盈利状况仍旧未有明显好转，归母净利润亏损14.55亿元，同比下降41.26%。

在高光时刻，用友网络市值曾一度达到1700亿元。只不过从2020年7月，用友网络总市值达到高点后一路下滑，目前总市值372亿元，较四年前跌去1300多亿元，跌幅将近八成。

对于盘活当下困局，创始人王文京则通过用友网络不断进行分拆上市等资本运作试图纾困。

其中，友车科技2023年5月登陆科创板，该公司主要在汽车营销与后市场服务领域提供云服务和软件等解决方案。

2024年前三季度，友车科技实现营业收入4.26亿元，同比下降15.88%，归母净利润5946.42万元，同比下降35.36%。

除友车科技外，此前在港股上市的财税服务软件畅捷通于2021年3月启动创业板上市辅导，计划回A二次上市。

2024年前三季度，畅捷通实现营业收入6.75亿元，同比增长24%，归母净利润亏损2895万元，较上年同期亏损2355万元增加23%。

与用友金融一样，新道科技也拟北交所上市，最终在2022年12月撤回上市申请。新道科技面向教育行业，为本科、高职、中职院校提供教育软件产品和综合服务解决方案。

2024年上半年，新道科技实现营业收入1.25亿元，同比增长3.62%，归母净利润亏损224.54万元，同比下降112.39%。

未来，用友金融、友车科技、畅捷通、新道科技等子公司能否成功反哺用友网络进行回血，还不得而知。